摘自南华早报
随着携程旅行网 (Ctrip) 专注于发展大陆在线旅行预订业务，该公司的股价大幅飙升。目前，该公司正面临酒店、航空公司乃至专业搜索引擎领域众多新对手的挑战，这些对手都对携程日益增长的利润虎视眈眈。
自携程于2003年12月在纳斯达克 (Nasdaq) 交易所上市以来，该公司的股价已经上涨了350%。携程正将其最大竞争对手艺龙旅行网 (eLong)甩在身后越来越远，吸引了众多投资者的目光。在同一段时间里，纳斯达克综合指数 (Nasdaq Composite Index) 增长了不到40%。
截至3月份的3个月，在首席执行官范敏的领导下，携程的营收规模超出艺龙3.8倍，较上年同期的3.1倍有所增长。
在此期间，携程的利润增长了35%，而艺龙则亏损了781,000元人民币。
利润持续增长的势头已经推动携程的股价今年上涨了约22%。其周二的股票收盘价上涨了5.2%，增至每股84.04美元。
摩根士丹利 (Morgan Stanley) 的一名执行董事季卫东 (Richard Ji) 称，效率的提高和规模的扩大正帮助携程超过其竞争对手。据摩根士丹利预测，携程拥有中国大陆54%的在线旅行市场份额，而艺龙所占份额则为18%。
季先生在一份报告中写道：“携程的酒店住宿客房和机票售出量分别为艺龙的2倍和8倍。2006年，携程平均每位员工实现得的营收比艺龙多40%，而成本却比艺龙低了30%。”
这一反差在利润方面体现的更为明显。艺龙自2004年10月在纳斯达克上市以来，只在上年第二和第三季度才开始盈利，而携程自上市以来却一直在盈利。
然而，在中国大陆有一种新的在线服务正在崛起。“去哪儿”（Qunar.Com）成立于2005年5月，是一个专注于旅游信息的搜索引擎。
“去哪儿”首席执行官戴福瑞 (Fritz Demopoulos) 表示，Qunar上个月共吸引了500万名用户，比携程提供了更多的选择和更优惠的价格。
用户只要输入日期和目的地，Qunar便从400个旅游相关网站上返回机票与酒店价格信息，供对比选择。Qunar上个月对5个领先的内地城市进行的票价对比调查显示，该公司搜索引擎搜索到的价格比携程提供的价格显然便宜很多。
该调查发现，对于次日预定的航班，Qunar提供的票价平均比携程所提供的要低13%。而对于提前一周预定的航班，两公司间平均有11%的差额，其中Qunar提供的一些航班比携程提供的最低价还低71%。
而对于提前一个月预定的航班，两公司之间的差额最高可达241%，平均差额为35%。
戴福瑞先生表示：“价格多变，并因时而异。一些情况下，最低价格都是由国航和海航等航空公司以及众多其它国内、国际运营商直接提供的。”
“其它情况下，最低价格则由中间的在线票务代理机构提供的，如96115、9588和上海不夜城。”
总部位于北京的票务代理机构快乐 e 行 (etpass.com) 销售与营销主管赵杨表示，该公司与一些航空公司的良好合作关系帮助其在某些航线的价格方面战胜携程。快乐 e 行成立于2005年5月。
Travelsky 一高管表示，随着他们投资于直接面向消费者的系统和营销平台，携程的营收同样受到众多航空公司的挑战。Travelsky 提供全国性的电子预定机票系统。
Travelsky 于香港上市，其42.7%的股份由14家中国民航持有，包括三大大陆民航控股公司：中国南方航空公司、中国东方航空公司和中国航空集团公司。
该高管表示，多数领先的航空公司正在建立自己的网站和呼叫中心，以进行直营。他接着说：“从某种意义来说，是为了降低付给旅游代理机构的手续费。但更为重要的是为了控制分销渠道。”
该高管还表示，约80%的机票通过旅游代理机构售出，这些机构在旺季收取3%到5%的手续费，其它时间则收取6%到10%的费用。
“由于他们控制着主要分销渠道，因此旅游代理机构，尤其是携程等大型代理机构较航空公司有更强大的议价空间。”
Travelsky 的该高管指出：“发展直销同样可让航空公司向客户进行追加销售 (up-sell)，这只能通过直接联系进行。例如，他们可以提供更明确的服务和开发忠诚度高的项目。”
Travelsky 的该高管还指出，由于不需要建立店铺把机票直接交付到客户手中，所以电子票务的开发使航空公司的直销变得更加容易。所有大陆国内航班的机票都是电子客票，国际航班将在明年年中之前也使用电子客票。
“为了吸引人们直接从他们那订票，航空公司正考虑在自己的网站上提供比他们提供给代理机构更好的交易。例如，低价票、旺季颇受欢迎的航班、特别交易等等。”
中国大陆的酒店也正在考虑开发直营业务，以相似的方式与携程竞争。致力于帮助连锁酒店通过使用互联网搜索引擎进行直营的达闻营销 (Darwin Marketing) 的唐唯龙 (T.R. Harrington) 表示：“直营的成本结构比渠道销售要少的多。”
通常情况下，酒店每个客房每晚需向旅行代理商支付10%至15%（40元至50元）的手续费。
携程首席财务官孙洁 (Jane Sun) 表示，Qunar低票价的主张令人吃惊。
孙女士表示：“在中国，所有主要航空公司均属于国有企业。政府调节机票价格。票价的涨降幅度不会太大。而且，携程是中国最大的旅行代理商之一。一家规模较小的旅行代理机构没有理由比我们获得更低的票价。”
她怀疑，所谓的超低价机票是针对旅游团的，而不是单个旅客。
她表示，即便这样，票价并不是客户选择携程的主要因素。孙女士引用一份最新的客户调查表示，大约80%的携程客户是商务旅行者，可靠、及时以及服务质量才是他们选择携程的三大主要因素。在该调查中，价格因素位列10大标准的最后一位。
季先生对这一说法表示赞同。他说：“携程的客户多数为商务人士，他们最关心的是服务质量而不是机票价格。而Qunar则更能吸引休闲旅行者，因为他们更多考虑的是价格因素。”
孙女士还认为开发直营项目的酒店不会对携程构成太大威胁。
她表示：“中国的酒店所有权非常零散。即使在美国，万豪酒店 (Marriot) 也是历经40多年才新兴成为市场份额巨大的连锁酒店。所以我并不担心这一点。”
孙女士认为航空公司的直营造成的威胁会更大。
“尽管如此，中国的航空公司属于大型国有企业。为了能够直营机票，他们需要花费很长时间调整其内部经营。”
Travelsky 高管相信，在接下来的3到5年时间内直销将从占所有机票比重的20%增至50%。不久前，他表示：“在西方市场，诸如英国航空公司 (British Airways) 等主流航空公司通常直接销售其机票的30%，而廉价航空公司则直接销售超过50%的机票。尽管中国的航空公司在机票直营方面起步比较晚，但是他们很快便会迎头赶上。”
第一季度，携程机票的营收较上年同期增长了64%，增至9400万元，占总营收的38%。
季先生表示，尽管各航空公司已经开发了直销渠道，但是携程的分销渠道仍将拥有一席之地，为客户服务提供机会。
他表示，损失最大的将是占目前机票销售额70%至75%的小型旅游代理机构。